李瓊家世不詳。開始是孫儒軍將。驍勇有膽略，時稱名將，冠絕一時。善於飲食，每頓飯吃肉十數斤，軍中稱他李老虎。孫儒為楊行密攻殺後，李瓊追隨馬殷入湖南，隸帳下為親從都副指揮使，成為心腹親將。通過姚彥章薦舉，李瓊升為嶺北七州游弋使。當時湖南共轄七州，馬殷只占領潭州（今湖南省長沙市）和邵州。李瓊衝鋒陷陣，勇冠三軍，901年平定湖南全境，902年和秦彥暉聯軍攻占靜江軍節度使所轄五州地域。攻取連州（今廣東省連州市）、邵州（今湖南省邵陽市）、郴州（今湖南省郴州市）、衡州（今湖南省衡陽市）、道州（今廣西道縣）、永州（今湖南省永州市）、桂州（今廣西桂林市）、宜州（今廣西河池市宜州區）、岩州、柳州（今廣西柳州市）、象州（今廣西象州縣）十一州之地，為馬殷攻占湖南全境立下汗馬功勞。以功遷桂州刺史、靜江軍節度使，加同中書門下平章事。在職三年，在任上去世。