生平
元暉業年幼時，父親元弼的爵位被收奪。後來元弼夢到有人對自己說：「您本人不能傳承世襲的封爵，能夠繼承先人爵位的，是您的長子元暉業。」元弼醒來後就將這個夢告訴了元暉業。建義元年（528年），元暉業上訴恢復濟陰王的爵位。永安三年（530年），北魏朝廷追贈元弼尚書令、司徒公，謚號文獻。
元暉業年輕時險惡刻薄，多與賊寇強盜來往，長大之後改變操行，閱讀諸子史書，也很會寫文章，慷慨有志向節操。
永安二年二月壬寅（529年3月15日），魏孝莊帝元子攸詔令散騎常侍、濟陰王元暉業兼任行台尚書，督帥都督李德龍、丘大千鎮守梁國城。四月癸巳（529年5月5日），陳慶之與元顥進攻梁國城，將其攻陷，元暉業率領北魏羽林庶子二萬人前往救援，駐紮在考城，考城四面環水，防守嚴密牢固。陳慶之命令部下在水上建造堡壘，攻克考城，將元暉業俘虜。
天平二年三月辛酉（535年5月2日），元暉業出任司空。天平二年八月，有人告發元暉業和七兵尚書薛琡有二心，八月辛卯（535年9月29日），元暉業和薛琡被捉拿到晉陽，都被免官。武定二年九月甲申（544年10月4日），開府儀同三司元暉業出任太尉，元暉業後又加特進，兼領中書監，錄尚書事。高澄曾經問元暉業：「近來讀些什麼書？」元暉業回答說：「多次閱讀伊尹和霍光的傳記，不讀曹操和司馬懿的書。」
元暉業認為元魏國運逐漸衰落，不再圖謀保全，只是吃吃喝喝，一天吃三隻羊，三天吃一頭牛。元暉業又曾經作詩說：「從前仁政寬又明，濟濟多士富群英。如今世路多險阻，狐兔之輩攔縱橫。」北齊初年，元暉業的爵位降為美陽縣公，任開府儀同三司、特進。元暉業在晉陽，不和其他人來往，日常閒暇，于是撰寫元魏藩王的家世，號稱《辨宗室錄》，共四十卷，流傳于世。元暉業的地位聲望都很高，又加上性格脾氣不同于流俗，經常受到猜忌。
天保二年（551年），元暉業跟隨齊文宣帝高洋前往晉陽，在宮外罵元韶說：「你還比不上一個老婦人，背著國璽給人，為什麼不打碎它？我說出這種話，就知道要死了，但是你又能活到什麼時候！」齊文宣帝聽說後將元暉業殺死，同時斬首的還有臨淮公元孝友。元孝友在臨刑時驚惶失措，元暉業神色自若。元暉業死後，被鑿冰沉尸在汾河中。
家庭
兄弟姐妹
• 元贊遠，北魏東魏郡太守、廣川武侯
• 元昭業，北魏給事黃門侍郎、衛將軍、右光祿大夫、文侯
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