刚刚，习近平摸到一张意外的好牌

中国开年经济数据强劲，为应对川普关税战提供助力

中国公布的年初经济活动表现出人意料的强劲，在面对美国总统唐纳德·川普(Donald Trump)第二任期内紧张局势可能加剧之际，这为中国政府提供了一些助力。

官方数据显示，衡量中国消费者支出的指标社会消费品零售总额加速增长，投资和工业增加值增速均超出预期，不过失业率升至两年高点，陷入困境的房地产市场依然承压。

就在一天前，中国政府发布了一项扩大内需的政策计划，其中包括提高工资、增加退休金和鼓励生育等内容。该计划是表明中国迫切需要为出口拉动型增长模式找到替代方案的最新例证，但这项计划缺乏具体细节，比如是否会为其政策拨付新资金，以及地方政府将如何实施这些拟议的措施。

本月早些时候，中国设定了2025年经济增长5%左右的颇具雄心的目标，并承诺加大支出和提振内需，以刺激低迷的经济；目前，中美贸易战不断升温，对中国经济构成威胁。5%的经济增长目标与上年持平，在川普政府颠覆了对全球经济秩序长久以来的设想之际，这展现了对中国经济增长将一如既往的预期。

川普重返白宫以来的两个月里，他已对所有中国商品加征20%的关税，并对进口钢铁和铝加征了25%的关税。

中国公布2025年伊始出口部门增长弱于预期，出口是去年中国经济增长的一个关键引擎，随着全球关税壁垒的提高，出口行业将受到冲击。中国最近还公布，居民消费价格指数(CPI)出现了一年来首次下降，这反映出更广泛的通胀下降环境，这种环境已促使中国领导人呼吁家庭和企业增加支出。2月份贷款和信贷数据也低于预期。

中国公布2025年伊始出口部门增长弱于预期。图片来源：STR/AGENCE FRANCE-PRESSE/GETTY IMAGES

中国国家统计局周一公布的数据显示，1-2月份社会消费品零售总额同比增长4%，高于去年12月份3.7%的同比增幅。中国将每年前两个月的主要经济指标合并发布，以消除春节假期时间变化造成的扭曲。

中国领导人已将促进国内消费确定为2025年的首要政策重点，经济学家表示，此举已变得至关重要，因川普政府的关税阻碍了中国依靠出口促进增长的能力。

1-2月工业增加值同比增长5.9%，低于去年12月6.2%的增幅，但超过经济学家预测的5.4%的增幅。

数据显示，包括电动汽车在内的新能源汽车、3D打印设备和工业机器人的产量同比分别增长了48%、30%和27%。同期建筑、设备和其他固定资产投资同比增长4.1%。

中国经济的痛点——房地产行业依然举步维艰。今年前两个月，房地产开发投资同比下降9.8%，房屋新开工面积同比下降约30%。

许多经济学家表示，鉴于房地产对中国家庭财富水平的重要性，中国房地产市场的持续复苏对于修复消费者信心和增加支出至关重要。

数据显示，2月份中国衡量失业率的主要指标——城镇调查失业率升至5.4%，为2023年2月以来的最高水平，1月份和去年12月份该失业率分别为5.2%和5.1%。该指标未经季节性因素调整。